铁矿石供需仍然偏紧 短期震荡偏强

   日期:2020-05-11     来源:钢管网    作者:钢管网    浏览:211    评论:0    
核心提示:  逻辑:上周铁矿石盘面偏强运行,供给端相对稳定配合需求端持续爆发,铁矿石阶段性供需关系仍较为紧张。海关总署数据显示,4

 

  逻辑:上周铁矿石盘面偏强运行,供给端相对稳定配合需求端持续爆发,铁矿石阶段性供需关系仍较为紧张。海关总署数据显示,4月份,我国铁矿石原矿及精粉进口量9727万吨,环比增加13%,同比增加20%,但我们也看到当前港口库存较4月初下降近350万吨,国内高需求是拉动铁矿石盘面走强的主要驱动。上周全国45个港口进口铁矿库存为11188.96万吨,环比降209.07万吨,港口库存降至去年巴西溃坝事件之后的新低;日均疏港量316.44万吨降1.99万吨,疏港仍保持较高水平。

  供给方面,澳巴主流矿山发运未出现明显增量,供给相对平稳;需求方面,高炉生产受疫情影响较小,节后一直保持较高的产能利用率,近期铁水产量升至高位,继续增加空间受到限制,但长流程钢厂利润尚可以及成材较高的去库速度为需求持续性提供保证,预计后期铁矿石刚性需求有望保持平稳。钢厂粉矿库存仍保持较低水平,废钢近期不断提价使铁水性价比有所提升,近期市场后市悲观情绪受宏观政策、巴西疫情带来的不确定性以及现货市场不断拉涨影响有所改观,钢厂及贸易商存在补货可能。

  铁矿石偏强基本面格局仍未改变,当前远月估值相对合理,整体呈区间震荡走势,近月05合约面临交割,相对乐观的市场情绪可能导致出现“弱挤兑”,远月有望跟随近月上行。预计本周铁矿石保持震荡偏强运行。

  交易建议:逢低做多或区间操作相结合

  风险提示:铁水产量继续大幅增加(上行),成材销售持续旺盛(上行),巴西疫情爆发影响铁矿石供给(上行);钢厂高炉检修增加(下行),成材库存去化速度减弱(下行),澳洲发运大幅超预期(下行)。

 

 
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